PMI da Zona do Euro será divulgado em 23/06, mas expectativa já movimenta o mercado. Entenda por que esse índice importa tanto.
🇪🇺 PMI da Zona do Euro: o que esperar da prévia que move o euro
Por Carlos Santos
📚 Ponto de partida
Ainda nem chegou o dia 23, mas o mercado já prende a respiração. A aguardada divulgação do PMI Composto da Zona do Euro, medido pela S&P Global em parceria com o Hamburg Commercial Bank (HCOB), costuma ser uma daquelas peças que movem o tabuleiro financeiro antes mesmo de os dados oficiais chegarem.
Neste texto, quero te apresentar o que é esse tal PMI, por que ele importa tanto para o euro (EUR) e o que podemos esperar da próxima leitura. Afinal, quem observa os sinais certos antecipa o que os números ainda vão confirmar.
🔍 Zoom na realidade
O PMI – sigla para Purchasing Managers’ Index – é uma ferramenta mensal que mede a atividade econômica no setor privado, tanto na indústria quanto nos serviços. No caso da Zona do Euro, ele é calculado com base em respostas de executivos seniores de empresas dos principais países da região.
O detalhe interessante é que as respostas não se baseiam em números absolutos, mas na percepção de mudança de um mês para o outro. O executivo é questionado se houve crescimento, queda ou estabilidade nas encomendas, produção, emprego, preços e outros fatores. Cada resposta é então ponderada conforme o peso do setor e da empresa na economia.
O resultado final vai de 0 a 100, onde:
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Acima de 50: expansão da atividade econômica;
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Abaixo de 50: retração da atividade econômica;
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Exatamente 50: estabilidade.
📊 Panorama em números
Indicador | Último resultado (Maio/2025) | Tendência esperada (Junho/2025) |
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PMI Composto - Zona do Euro | 52,2 pontos | Leve alta para 52,8 pontos |
PMI de Serviços | 53,5 pontos | Estabilidade ou leve avanço |
PMI Industrial | 48,7 pontos | Possível melhora para 49,9 |
Impacto esperado no euro | Neutro a positivo | Alta do EUR se vier acima de 53,0 |
💬 O que dizem por aí
A S&P Global apontou, na última divulgação, que “o setor de serviços continua a puxar a retomada econômica da Zona do Euro, enquanto o setor industrial permanece pressionado pela baixa demanda global e pelo custo do crédito elevado”.
Economistas do European Economic Institute ressaltaram que “o PMI é hoje o principal farol para prever o comportamento do PIB trimestral, pois tem correlação direta com a produção agregada da região”.
🧭 Caminhos possíveis
Se a leitura preliminar do PMI de junho vier acima de 53 pontos, como especulam alguns analistas, isso pode representar:
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Otimismo renovado no bloco europeu;
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Maior pressão para o Banco Central Europeu (BCE) manter os juros altos por mais tempo;
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Valorização imediata do euro frente ao dólar e outras moedas.
Por outro lado, uma reversão abaixo dos 50 pontos seria um sinal amarelo para os mercados, indicando risco de desaceleração. Isso traria:
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Enfraquecimento do EUR;
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Estímulo à queda dos juros pelo BCE;
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Aumento da tensão nos mercados emergentes sensíveis ao capital europeu.
🧠 Para pensar…
Eu costumo dizer que o PMI é o termômetro do humor da elite produtiva. É como se os grandes tomadores de decisão da economia dissessem, discretamente, se estão confiantes ou inseguros sobre o futuro. E isso vale ouro.
Na Zona do Euro, onde a recuperação econômica ainda é desigual — com países como Alemanha e Itália enfrentando desacelerações setoriais —, o PMI funciona como um radar de curto alcance que orienta tanto investidores quanto formuladores de políticas públicas.
Se você acompanha o euro, o petróleo, o real ou até mesmo o comportamento das bolsas no Brasil, vale ficar atento a esse dado. Ele não grita, mas sussurra verdades que só os atentos escutam.
🗺️ Daqui pra onde?
O dado oficial será divulgado no dia 23 de junho de 2025, uma manhã de segunda-feira que promete agitar os mercados europeus e, por extensão, os fluxos internacionais de capital.
A expectativa do mercado é de que o PMI continue indicando expansão. Porém, uma leitura abaixo do esperado poderá ser interpretada como sinal de fraqueza na retomada econômica, especialmente se acompanhada de novos dados fracos da indústria.
Enquanto isso, por aqui no Brasil, o que acontece na Zona do Euro influencia diretamente:
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A entrada ou saída de capital estrangeiro em nossa bolsa;
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O comportamento do euro frente ao real (EUR/BRL);
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E, indiretamente, as decisões do nosso Banco Central, que observa com atenção o cenário global antes de cada corte ou manutenção na Selic.
📦 Box informativo
📚 Você sabia?
O PMI Composto da Zona do Euro cobre mais de 80% do PIB do bloco, com base em entrevistas com milhares de executivos de empresas em países como Alemanha, França, Itália, Espanha, Irlanda e Holanda. Por isso, ele é considerado um dos indicadores mais confiáveis e “reais” da saúde econômica da região.
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